中银证券：纺织服装行业周报：1-2月社零稳健恢复，看好服装零售复苏趋势

我国1-2月社零总额同比增长3.5%，体现出终端消费需求回暖，居民消费信心有所提升。从服装零售情况看整体呈现良好复苏趋势，1-2月服装零售同比增长5.4%，连续三年同比实现增长，我们坚定看好全年服装零售复苏趋势。支撑评级的要点1-2月服装零售同比增长5.4%，消费复苏趋势显著。随着各地促销费政策发力，我国1-2月社零总额同比增长3.5%，增速转正，体现出线下终端消费需求回暖，居民消费信心有所提升。从服装零售情况看整体呈现良好复苏趋势，1-2月服装零售同比增长5.4%，增长幅度高于整体社零，且连续三年同比实现增长，反应出终端销售良好的复苏趋势。目前整体服装零售仍处于复苏过程中，消费者信心仍待进一步加强。我们坚定消费长期向好的基本面不变，展望全年，我们看好服装消费市场的持续恢复。1-2月服装出口承压。1-2月我国纺织纱线织物及其制品出口金额为191.65亿美元，同比下降22.38%；服装及衣着附件出口金额为216.78亿美元，同比下降14.72%。1-2月出口同比降幅明显，主要系海外高库存水平叠加需求疲弱，同时去年基数较高。综合来看2023年初服装板块出口承压，海外需求仍存在不确定性，展望