民生证券：美芯晟（688458）-2023年中报点评：Q2业绩超预期，无线充快速放量

美芯晟(688458)事件：8月29日，美芯晟发布2023年中报，公司上半年实现营收2.01亿元，同比增长50.39%，归母净利0.11亿元，实现扭亏。业绩超预期，无线充快速放量。Q2公司实现营收1.21亿元，同比增长54.74%，环比增长50.64%；毛利率31.13%，环比提升1.59pct；归母净利1552万元，同比增长115.84%，环比扭亏。LED照明驱动景气度触底，而无线充逐渐上量带动公司营收、毛利率均向好。就细分结构来看，无线充营收占比持续提升，23H1实现营收5074.58万元，同比增长132.83%，营收占比为25.29%；LED照明驱动营收1.50亿元，同比增长34.4%。无线充电芯片产品持续上量，中长期将受益渗透率提升。公司创造性地推出高功率RX+4:2电荷泵双芯片架构，已实现无线充电接收端与发射端双端口5-100W系列化功率覆盖。公司客户覆盖客户A、荣耀、小米、传音等终端品牌，尤其作为客户A无线充芯片主要供应商之一，份额持续提升，抢占意法半导体等海外厂商份额。中长期看，随着无线充功能向中低端机型下沉，公司将充分受益于渗透率提升。此外，公司致力于发展无线+有线快充