中原证券：食品饮料行业8月月报：个股上涨面扩大，零食、软饮、白酒强势

投资要点： 2025年8月，食品饮料板块成分区间涨跌幅为7.34%，各子板块均上涨，无一下跌。8月，食品饮料板块的成交量合计380.43亿股，环比7月增加53.45亿股，成交量已连续两个月回升。强势板块持续走高，其它板块跟随反弹：零食、其它酒、软饮料和白酒持续走高，表现强势；调味品、烘焙、保健品、预制食品等跟随反弹。 2025年1至8月，食品饮料板块成分区间累计涨跌幅3.91%，在市场的带动下板块行情由负转正，但仍跑输市场指数。拆分来看，除白酒、调味品、啤酒和预制食品表现较弱外，其余多数子行业的市场表现较好。2025年1至8月，在31个一级行业中食品饮料的表现位居倒数第四，与交运、石化和煤炭等周期板块表现接近，在消费行业中排名末位。 食饮板块估值处于十年历史的相对低位。白酒、啤酒和乳品的估值分别为17.08、13.09和16.6倍，低于食品饮料的整体估值。然而，其它酒、烘焙、熟食、零食、软饮料等新兴食饮消费的估值仍较高。在31个一级行业中，食品饮料板块的估值低于21个行业，高于9个行业，在一级行业估值排名中位居后位。 2025年8月，个股上涨比例达到83.59%，个股行情较上月大幅改善