国海证券：中材科技（002080）-2022年年报点评：玻纤价格短期承压，关注叶片底部回升锂膜提速

中材科技(002080)事件:中材科技发布2022年年报：公司全年实现营业收入221.09亿元，同比增长8.94%；实现归属上市公司股东的净利润35.11亿元，同比增长4.08%。投资要点:风电叶片、玻纤价格均下滑，公司盈利能力受限。2022年度公司实现营业收入221.09亿元，同比增长8.94%；实现归属母公司股东的净利润35.11亿元，同比增长4.08%；非经常性损益为13.10亿元，其中绝大部分为非流动资产处置收益，2022年公司出售铑粉10.76亿元，为公司贡献净利润8.28亿元，占净利润总额的23.59%。2022年陆风及海风终端招标价格屡创新低、原材料成本处于高位导致风电叶片板块盈利水平受限，且下半年玻纤价格下滑也导致玻纤板块收入利润水平下滑，使得公司盈利水平下滑，毛利率同比下滑4.46个百分点，扣非后归属母公司股东的净利润为22.01亿元，同比下滑14.47%。风电、汽车轻量化有望成为玻纤需求增长点。2022年公司累计销售玻璃纤维及其制品116.2万吨，实现销售收入约91.3亿元，同比增长1.78%，实现净利润28.1亿元，同比下滑2.77%。受“双碳”政策影响，风电及汽