安信证券：中航产融（600705）-市场波动拖累业绩，产业投资成果渐显

中航产融(600705)事件：公司披露2022年报，全年实现营业收入181.55亿元，同比-4.87%，归母净利润16.80亿元，同比-62.42%，基本每股收益0.19元，同比-62.75%，加权平均净资产收益率4.02%，同比-6.15pct。租赁业务经营稳健，多领域积极拓展投入。中航租赁实现营业收入108.90亿元，同比+5.70%，净利润20.27亿元，同比+1.79%，对公司业绩贡献达到69.5%。2022年，中航租赁签订合同数量479份，同比+5.70%，合同金额710.39亿元，同比-6.44%，其中航空业务板块合同金额达107.18亿元，同比-24.98%。中航租赁持续加大对航空产业、新能源、新基建、数字经济等领域的投入，拥有独特的央企投资、航空工业背景，有望在经济周期整体向上时期更具业绩增长弹性。市场波动拖累信托、证券业绩表现。1）中航信托实现净利润8.18亿元，同比-51.28%，预计固有业务投资随市承压。公司信托总资产6300.12亿元，同比-7.01%，其中集合、单一、财产管理权分别占80%、15%、5%，分别+9pct、+4pct、-13pct，持续推进业务转