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天风证券:房地产行业研究周报:新一轮化债启动,收储仍是稳价格“胜负手”.pdf |
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行业追踪(2024.10.6-2024.10.12)
去库存、去杠杆,稳价格、稳预期
10月12日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,财政部介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。针对房地产领域,财政部指出将“叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具,支持推动房地产市场止跌回稳”,“将坚持严控增量、优化存量、提高质量,积极研究出台有利于房地产平稳发展的政策措施”。财政部有关举措表明地产政策核心聚焦供给侧“去库存”、需求侧“降成本”和企业端“化债务”,短期实操层面我们预计或分别指向土储专项债和保障性安居工程补助发行、保障房再贷款专项资金投放、契税税费降低、土增税及其他房地产相关税费减免等方向。我们继续看好收储加速推进下房企的资产负债表修复及债务化解,及政策端持续供需调节下行业的“量价企稳”。
重启土储专项债,聚焦“地方化债”和“收储推进”
财政部重启土储专项债,我们认为或主要指向“地方政府债务化解”和“推进收购存量商品房及土地”两方面政策诉求,地方政府及下属平台参与拿地及收储均涉及资金沉淀,较大债务压力下资金短缺或同步影响土地市场热度及收储推进进程。专项债
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