东方证券：中航光电（002179）-盈利能力持续提升，加快能力建设助推未来高质量发展

中航光电(002179)核心观点事件：公司发布2022年年报，全年实现营业收入158.38亿元（+23.09%）；实现归母净利润27.17亿元（+36.47%）。2022Q4单季度公司实现营业收入33.84亿元（+13.18%），实现归母净利润4.33亿元（+17.63%）。多业务发力驱动营收快速增长，净利率持续提升。公司22年全年实现营收158.38亿元（+23.09%），归母净利润27.17亿元（+36.47%），利润增速明显快于营收增速。公司营收快速增长，主要是由于：①防务领域着力提升互连方案解决能力，综合竞争力持续提升；②民品业务开启倍增发展新征程：通信与工业产品业务结构不断升级；新能源车业务各大主流车企获得多点突破，市场渗透率不断提升，收入实现翻番增长。22年全年公司毛利率略下滑至36.54%（-0.46pct），但净利率上升至18.32%（+1.80pct），主要是由于各项费用率较去年同期均略有下降，期间费用率降至17.08%（-2.79pct）。在建工程同比高增125%，公司加快能力建设，筑牢高质量发展基础。2022年年末公司存货账面价值为54.16亿元，较去年同期增长1