浙商证券：亿联网络点评报告：Q2环比恢复明显，AI赋能长期成长

亿联网络(300628)投资要点宏观经济走势偏弱抑制需求，Q2呈现环比修复态势公司半年报显示，2023年上半年，公司实现营业收入20.44亿元，同比下降12.58%；实现净利润10.29亿元，同比下降9.44%；实现扣非归母净利润9.04亿元，同比下降14.87%。23H1公司业绩同比下滑，主要是由于宏观经济仍有待提振，抑制海外市场行业需求。2023Q2，公司实现营业收入11.55亿元，同比-10.89%；实现净利润6.07亿，同比-6.68%。虽然公司业绩同比下滑，但从单季度环比趋势来看，营业收入Q2环比Q1增长29.98%，净利润Q2环比Q1增长43.43%，整体呈现环比修复的态势。汇率有利变动带动毛利率提升，加大研发提升竞争力23H1公司综合毛利率65.21%，同比提升3.34pct；23Q2单季毛利率65.78%，同比提升3.87pct，我们判断系美元升值、高端产品销售增长等带动。23H1公司持续加大投入研发提升核心竞争力，研发投入1.94亿元同比增17.71%。尽管公司业务短期承压，但仍积极开拓业务和扩张团队为后续成长做铺垫，23H1销售费用1.14亿元同比增长21.32%，