东方财富证券：悦安新材（688786）-2022年报点评：全年业绩保持增长，关键降本工艺取得突破

悦安新材(688786)【投资要点】持续深化竞争壁垒，2022年业绩保持增长。根据公司披露2022年报，期内公司持续拓展产品应用，深化竞争壁垒，控制费用支出，积极克服期内下游消费电子需求低于预期影响，整体业绩实现同比增长。2022年公司实现营收4.28亿元，同比增长6.1%，归母净利润同比增长11.40%达到9880万元，实现扣非净利润8638万元，同比增长10.01%。对应2022Q4单季度营收8378元，同比下降15.72%，实现归母净利润1959万元，同比下降14.83%。公司2022年净利率同比提升0.41pct达到23.23%，对应公司22Q4单季度净利率环比提升2.93pct达到23.44%。深耕微纳金属粉材，新产品应用逐步落地。汽车电子、数据中心服务器等领域在高温高湿的严苛环境下，对高性能软磁材料可靠性要求远超消费电子，公司开发的多种高耐温车规级专用粉体已得到下游客户认可并形成批量生产。消费电子领域，折叠屏已成为各大手机品牌厂商必争之地，由于铰链对超高强度、高耐磨度、耐腐蚀等方面的要求，公司开发的1500MPa、1600MPa级别折叠屏手机专用超强钢粉及喂料在2022年实