中原证券：江波龙（301308）-2023年报及2024年一季报点评：AI推动存储需求大幅增长拓展企业级及车规级市场助力公司未来成长

江波龙(301308) 事件：近日公司发布2023年年度报告及2024年一季度报告，2023年公司实现营收101.25亿元，同比+21.55%；归母净利润-8.28亿元，同比-1237.15%；扣非归母净利润-8.82亿元，同比-2430.87%；2024年一季度公司实现营收44.53亿元，同比+200.54%，环比+25.57%；归母净利润3.84亿元，同比+236.93%，环比+598.15%；扣非归母净利润3.63亿元，同比增长+228.44%，环比+2324.25%。 投资要点： 24Q1业绩延续快速增长趋势，盈利能力显著改善。受益于智能手机、PC、服务器等存储器核心市场的需求回暖，存储晶圆原厂在供给端收缩，存储器价格步入上行通道，公司24Q1营收和归母净利润延续23Q4的快速增长趋势。由于存储器价格上涨，以及公司产品线和客户结构优化等因素影响，公司24Q1实现毛利率为24.39%，同比提升23.12%，环比提升5.88%；公司24Q1净利率为8.60%，同比扭亏为盈，环比提升7.31%。2023年公司研发费用达到5.94亿元，同比增长66.74%，研发费用中股份支付金额为1.