西南证券：福耀玻璃（600660）-高附加值产品占比提升，汽车玻璃量价齐升

福耀玻璃(600660)投资要点事件：公司发布2022年报，全年实现营收281亿元，同比+19.1%，归母净利润为47.6亿元，同比+51.2%，符合业绩预告并接近下沿，扣非归母净利润为46.7亿元，同比增加65.7%，毛利率34%，同比-1.9pp，净利率16.9%，同比+3.6pp。其中22Q4实现营收76.6亿元，同比+18.7%，环比+1.6%；归母净利润8.5亿元，同比+55.3%，环比-43.7%。汽玻销量跑赢行业，全球市占率不断提升：22年国内汽车销量2686万辆（中汽协批发），同比+2.1%，全球汽车销量同比约-1%，公司汽车玻璃销量127.1百万平米，同比+7.3%，跑赢行业。汽玻行业呈现集中度高的寡头垄断格局，公司凭借稳定的供应链和成本优势，不断开拓海外市场，全球市占率稳步提升。22年美国公司实现营收/净利润45.7/3.5亿元，同比+17.3%/+28.2%，全球化能力不断增强。与竞争对手相比，公司在业务聚焦、盈利能力、成本控制、研发等方面优势明显，预计公司市占率有望持续提升。ASP持续增长，汽车智能化推动市场扩容：22年公司汽车玻璃ASP为201.3元/平米，同