开源证券：舍得酒业（600702）-公司信息更新报告：尊重市场主动降速，长期仍有发展潜力

舍得酒业(600702) 定位长期可持续发展，主动进行控货调整，维持“增持”评级 舍得酒业2024H1实现营收32.7亿元，同比-7.3%；实现归母净利5.9亿元，同比-35.8%。2024Q2实现营收11.7亿元，同比-22.7%；实现归母净利0.4亿元，同比-88.4%。考虑公司主动控货调整，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024年-2026年归母净利润分别为12.9（-6.6）亿元、12.6（-9.8）亿元、13.5（-12.6）亿元，同比分别-27.1%、-2.1%、+6.8%，EPS分别为3.88（-1.98）元、3.79（-2.95）元、4.05（-3.78）元，当前股价对应PE分别为11.7、12.0、11.2倍。公司定位长期可持续发展，虽然暂时业绩承压，但长期看对品牌有利，维持“增持”评级。 次高端产品主动控货，普通酒聚焦大单品 二季度收入放缓，主要原因是公司尊重市场客观情况，对次高端大单品品味舍得主动控货去库存。2024Q2中高档酒/普通酒收入分别为8.8/1.5亿元，同比分别-19.4%/-47.3%，中高档酒下滑主要原因是商务需求下降较多，对次高端受影