中国银河：恒玄科技（688608）-3Q24季度收入创新高，毛利率逐季改善

恒玄科技(688608) 核心观点 事件公司披露2024年三季度报告，公司2024年前三季度实现收入24.73亿元，同比增长58.12%；实现归母净利润2.89亿元，同比增长145.47%；从单季度表现来看，3Q24单公司实现营收9.42亿元，同比：+44.01%，环比：+7.23%；实现扣非归母净利润1.24亿元，同比：+165.86%，环比：+20.19%。 毛利率稳步提升，多财务指标逐步向好。随着公司产品结构不断优化和上游成本下降，公司销售毛利率逐季改善，3Q24公司单季度毛利率为34.69%，同比：+0.22pct，环比：+1.30pct；费用方面，公司在销售/管理/研发费用相比2Q24均有减少，规模效应显著，其中公司2024年Q1-Q3研发费用为4.74亿元，同比增长29.06%，研发提升主要系新品研发不断投入；从利润水平来看，公司3Q24实现销售净利率15.02%，同比：+4.54pct，环比：+1.35pct。截至三季度末，公司存货金额为6.7亿元，存货周转天数方面，3Q24为110天，环比下降8天。此外，公司3Q24汇率波动较大，产生汇兑损失1533万元。 新品量产出货