渤海证券：传媒行业月报：九月行情中性，关注三季报业绩表现

2021年9月行业表现2021年9月沪深300指数上涨3.2%，中信传媒行业上涨2.64%，行业跑输市场0.56个百分点，位列中信30个一级行业中游；子行业中媒体下跌0.48%，广告营销下跌0.83%，文化娱乐上涨8.04%，互联网媒体下跌2.78%。个股方面，中青宝、*ST艾格以及三七互娱9月领涨，*ST长动、盛通股份及华立科技9月领跌。关注行业龙头个股在长期内的业绩成长性机会截至2021年9月底，剔除负值情况下文化传媒行业TTM整体约为18.91倍，较沪深300的估值溢价率约为149.97%，绝对估值和估值溢价率出现小幅上涨。结合行业基本面和市场情绪进行分析，我们认为短期内行业内部分细分子行业基本面仍处于底部区间，但短期内政策对行业情绪的影响较为明显，因此短期行业内仍然存在估值的压力，建议投资者拉长时间周期，关注业绩成长性优秀的龙头个股的业绩成长性投资机会，选择中长期具备持续竞争优势的龙头公司。电影市场2021年9月全月票房约为20.26亿元，表现平稳，票房整体票房处于稳步发展的趋势。21年10月已经确定档期的影片整体竞争力不错，预计上映的国产片《不速来客》和进口片《沙丘》、《00