东亚前海证券：东亚前海化工周报：国务院纠正“一刀切”限电政策，化工行业将整体向好

核心观点1.国务院纠正“一刀切”限电政策，保障煤炭供应、调整电价浮动比例。10月8日，国务院召开常务会议，要求保障好今冬明春电力和煤炭等供应，会议强调要改革完善煤电价格市场化形成机制，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%。“一刀切”问题的背后主要是全面高企的煤炭价格等因素。截至2021年10月8日，中国动力煤同比上涨143.7%；导致电厂供电意愿下滑，全国供电问题显现。其次，国内部分省市盲目上马“两高项目”，也对全国的电力供应带来了一定挑战。政策引导下，国内供电将趋向合理。本次政策指导较拉闸限电政策更加平缓，预期将从电厂以及工业企业两个方面引导电价的合理化发展。电厂端来看，电价浮动比例的调整将直接提高其效益水平，推动生产积极性的提升。企业端来看，电价浮动比例的调整，虽然会对生产成本产生影响，但可以保证生产的持续运行，仍然利好于效益好、毛利高的优质企业。化工行业预期将整体向好。化工行业今年整体效益好，盈利能力强，随着国内大规模的拉闸限电政策逐步退出，前期受影响企业的生产将陆续恢复，从而可以更好的释放产能，提高业绩水平。对于部分低耗能企业来说，由