天风证券：建筑材料行业研究周报：当前时点如何看水泥、光伏玻璃？

行情回顾9月27日至10月8日五个交易日建材（中信）指数涨1.19%，沪深300涨1.08%，建材子板块中仅有其他装饰材料取得正收益，水泥、玻纤继续回调，玻璃在持续累库后现货价格连续下行，板块表现依旧不佳，消费建材总体仍处于底部震荡状态。个股中，四方达（16.10%）、万里石（14.53%）、*ST雅博（13.41%）、金圆股份（12.86%）和东方雨虹（12.13%）涨幅较大。9月住宅交易继续大幅下滑，关注政策边际变化方向9月十五个代表城市的二手住宅成交面积相比20M9/19M9分别-44.4%/-32.1%，降幅较上月继续明显扩大，我们认为除部分地区受疫情影响外，当前二手房成交的持续回落仍然反映出二手房交易调控政策的影响。30个大中城市21M1-9商品房成交面积相比20年和19年同期分别增长16.6%/8.2%，9月单月相比20年和19年同期-30.2%/-22.7%，一手房与二手房交易的景气度变化趋势类似。我们认为当前房地产政策调控的效果较为显著，后续若政策边际宽松，则对房地产市场成交和上游消费建材估值均有望产生积极影响。限产对水泥量、价及企业业绩影响几何？节前我们针对限产对水泥