中国银河：中泰股份（300435）-设备板块延续高增长，电子特气、氢气等新兴领域值得期待

中泰股份(300435)核心观点：事件：公司发布2023年中报，上半年实现营收16.72亿元，同比增长4.15%；实现归母净利润1.84亿元（扣非1.78亿元），同比增长32.94%（扣非同比增长41.40%）。盈利能力小幅提升；现金流有所下滑报告期，公司销售毛利率、净利率分别为17.90%、10.97%,同比提升2.15、2.36个百分点；ROE（加权）6.35%，同比提升一个百分点。公司资产负债率41.55%，同比小幅下降，仍处于相对较低水平。经现净额1.10亿元，同比减少37.13%，主因是薪酬、税费支出增加所致；收现比91.81%，同比减少5.88个百分点；净现比52%，同比减少56个百分点。设备板块延续高增长，在手订单近16亿元。2023H1公司设备制造板块收入5.51亿元，同比增长21.43%，毛利率34.97%，同比提升0.78个百分点。设备板块2023H1净利同比提升近1倍至1.41亿元，占比72.51%，是公司核心利润来源。截止2023年6月30日，公司在手订单15.97亿，未来收入保障能力强。公司是深冷技术龙头，目前换热器产能3000吨以上，新建产能已进入投产期，预