国联证券：爱柯迪（600933）-新能源订单放量助力业绩超预期

爱柯迪(600933)事件：公司于2023年3月22日发布2022年年报。2022年公司实现营业收入42.65亿元，同比增长33.05%，实现归母净利润6.49亿元，同比增长109.29%。2022年第四季度单季实现营业收入12.39亿元，同比增长45.10%，实现归母净利润2.41亿元，同比增长678.22%。业绩高速增长，盈利能力显著改善2022年公司实现营业收入42.65亿元，同比+33.05%，实现归母净利润6.49亿元，同比+109.29%，公司业绩高速增长，主要系新能源客户项目订单持续放量。由于内部管理效率的提升、降本措施的推进以及原材料价格、国际海运费、汇率等外部因素带来的正面影响，2022年毛利率/净利率分别为27.77%/15.80%，同比分别+1.45pct/+5.73pct，盈利能力显著改善。客户资源优质，新能源项目占比持续提升公司持续开拓优质客户，目前已获得或已开发法雷奥、博世、麦格纳、蔚来、零跑、理想等新客户或新项目，并顺利进入北美整车客户供应链。公司新能源汽车项目占比持续提升，2022年公司铝合金压铸板块获得的新能源汽车项目寿命期内预计新增销售收入占比约为7