财信证券：汇川技术（300124）-新能源汽车业务营收高增，自动化业务表现坚韧

汇川技术(300124) 投资要点： 半年报营收增幅29.98%、业绩增幅1.98%。上半年公司实现营收161.83亿（同比+29.98%）、实现归属净利润21.18亿（同比+1.98%）、实现扣非归属净利润20.68亿（同比+10.77%），上半年经营净现金流18.28亿（同比+144%）。测算2024Q2公司实现营收96.91亿（同比+26.36%/环比+49.27%）、实现归属净利润13.07亿（同比-1.72%/环比+61.12%）、扣非归属净利润12.7亿（同比+2.77%/环比+61.24%）。 新能源汽车业务走量+通用自动化业务坚韧，于行业承压时期保持平稳增长。公司主要产品为工业自动化设备、汽车电驱电控设备、电梯设备及轨交设备，下游面向制造业、汽车、楼宇等行业需求。上半年，上述行业需求明显分化：工业自动化市场规模1476亿元（同比-2.8%），低压变频、伺服、PLC等产品规模均有下降；新能源汽车产量同比增加30.1%，新品迭代加速，零部件降本力度增加；地产端房屋竣工面积下降21.8%，新开工等数据皆有下滑，国内电梯类产品产量69.8万台（同比-7.9%）；国内新增轨交营运