德邦证券：建筑材料行业周观点：供给端变化或决定“金九银十”旺季成色

投资要点： 周观点：8月制造业PMI为49.1%，环比上月下降0.3个百分点，连续4个月位于荣枯线之下，需求端的疲软依旧在延续。从板块盈利周期来看，浮法玻璃、光伏玻璃进入到行业多数企业亏损阶段，水泥、玻纤龙头企业盈利处于周期底部，中小企业仍处于亏损阶段，民用碳纤维产品多数处于亏损状态，短期需求尚无明显起色的背景下，供给端的变化或决定“金九银十”旺季成色，《中国水泥》发布了《关于水泥熟料按备案产能生产的思考和建议》，建议严格监督超产的生产线，或引入行政监督；而光伏玻璃、浮法玻璃行业亏损愈发严重，行业生产线加速冷修，供给或逐步减少；玻纤新增产能推迟点火计划，严格执行供给收缩的计划或改善金九银十旺季的供需格局，促使盈利端有所恢复。本周中报披露结束，山东药玻（模制瓶龙头，第、八、九批集采带来需求释放，24年中硼硅模制瓶保持高增长）、北新建材（中报逆势增长超预期，高市占率支持强定价权，股权激励指引积极）中报表现亮眼，建议继续关注；其次，积极布局旺季或将涨价的品种，水泥淡季稳价，旺季价格或进一步上涨，6-8月份为水泥需求淡季，但多地从供给侧入手，尤其以东北限产涨价力度最大，当前盈利承压阶段，各地或