民生证券：金盘科技（688676）-2022年度报告点评：盈利能力向上修复，新业务蓄势待发

金盘科技(688676)事件：2023年3月20日，公司发布2022年度报告。业绩方面，2022年公司实现收入47.46亿元，同比增长43.69％；实现归母净利润2.83亿元，同比增长20.74%；扣非归母净利润2.35亿元，同比增长16.16%。剔除限制性股票激励计划的影响，公司实现归母净利润同比增长29.1%。订单方面，2022年公司全年实现销售订单64.17亿元（含税），同比增长44.63%。国内新增客户640家，订单数量846个，订货金额27.20亿元。行业方面，公司积极开拓新能源和基础设施等市场，其中新能源行业销售收入增长49.88%，新型基础设施销售收入增长113.24%，工业企业电气配套销售收入增长122.17%。盈利能力向上修复。22年公司毛利率为20.29%，同比下滑3.22pcts，主要系2022年上游原材料取向硅钢片价格较上年同期上涨28%左右，导致原有已签订单材料成本占比有比较大幅度上升所致。22年以来公司通过逐步上调新承接主要产品订单售价以抵消原材料价格上涨对公司利润的影响，公司22Q3/22Q4毛利率环比提升1.4/2pcts，后续有望进一步向上修复。输配电