首创证券：锦江酒店（600754）-公司简评报告：23H1中报业绩点评：23Q2经营量价齐升，Q3旺季修复态势向好

锦江酒店(600754)核心观点事件：公司发布2023年中期业绩报告。1）23H1公司实现营收68.06亿元/+32.15%；归母净利润扭亏为盈达5.23亿元/+550.76%；扣非归母净利润3.73亿元/+250.92%；经营活动产生的现金流量净流入2.68亿元/+244.11%。2）23Q2公司实现营收38.84亿元/+37.90%；归母净利润3.93亿元/+6828.8%；扣非归母净利润为2.81亿元/+1049.2%；非经常性损益达1.12亿元/同比+252%。上半年公司营收、经营活动产生的现金流量净流入同比增长，主要为公司旗下境内外有限服务型酒店运营情况较上年同期大幅回升；归母净利润同比增长，主要系公司旗下境内有限服务型酒店运营情况较上年同期大幅回升，以及无锡肯德基、苏州肯德基特许经营权期限延长带来期末公允价值上升。收入拆分看，1）境内业绩显著恢复，利润同比高增：受益于疫后国内休闲游及商务差旅消费需求明显释放，境内酒店市场信心逐步恢复，23H1境内酒店收入46.6亿元/+30.48%，实现归母净利润5.6亿元/+11174.27%，其中加盟前期收入/持续加盟收入分别同比+8.