民生证券：晶澳科技（002459）-2022年年报点评：业绩超预期，一体化程度加深增厚盈利

晶澳科技(002459)事件：2023年3月22日，公司发布2022年年度报告，公司全年实现营收729.89亿元，同比+76.72%；归母净利润为55.33亿元，同比+171.40%；扣非归母净利润为55.57，同比+200.90%。分季度来看，公司四季度实现营收236.66亿元，同比+55.65%，环比+13.48%；归母净利润22.43亿元，同比+208.89%，环比+41.34%。公司业绩同比高增得益于产能建设的顺利推进、供应链管理的持续优化和研发工艺水平的快速提升等因素。全球化布局加速，品牌优势尽显。2022年，公司电池组件出货量达到39.75GW，创历史新高，其中海外出货量占比约为58%，分销渠道出货量占比约为35%。分季度来看，公司22Q4出货量达到12.65GW。渠道方面，公司的销售网络遍及全球135个国家和地区，在主要的海外市场建立了13家销售公司，针对欧美两个光伏主要市场，设置了专门的区域运营中心。此外，公司已宣布在美国设立工厂，迈出了在欧美市场布局供应链的第一步，根据财联社报道，该工厂耗资6000万美元，计划于23年Q4投入使用，年产能达到2GW。品牌方面，公司多次