天风证券：天风通信热点问答：光通信拐点至，新基建联万物

报告要点：1、物联网高景气趋势下，其芯片技术如何？下游物联网需求旺盛，物联网芯片需求将伴随着物联网连接量的快速增长而提升。同时，全球运营商将逐渐实现2G与3G网络的腾退，未来网络制式将向5G与LPWA方向演进，具体由NB-IoT、Cat.1覆盖中低速率场景，5G与Cat.12覆盖高带宽的场景。其中蜂窝物联网芯片：1）NB-IoT在低速率、低频次等场景广泛应用；2）4G应用最为广泛，其中cat1产业链快速完善，2G&3G替代空间广阔；3）5G芯片快速迭代和渗透，引领真正万物互联。非蜂窝物联网芯片：1）Wi-Fi6开启应用，整体市场空间广阔；2）Lora芯片是中远距离低速率应用优质选择；3）ZigBee仍呈较快速度发展。2、光纤光缆供求/价格/未来趋势如何？从需求和运营商集采情况看：未来在5G&流量扩容升级、数据中心、边缘计算、物联网、智慧城市、FTTH以及一些刺激措施下，光纤光缆行业需求有望迎来持续复苏。中国移动2020年和2021年光纤光缆集采分别同比增长13.5%和20.1%，增速进一步向上，反映5G规模建设/流量高增扩容驱动光纤光缆需求持续快速增长，未来趋势有望持续。从招标价格和供