财通证券：中复神鹰（688295）-盈利能力显著提升，持续扩产强化龙头地位

中复神鹰(688295)核心观点事件：公司公告2022年全年实现营收19.95亿元同增70.00%；实现归属净利润6.05亿元同增117.09%；实现扣非归属净利润5.64亿元同增119.10%。其中，2022Q4单季营业收入为5.43亿元同增15.72%；归属净利润1.81亿元同增129.74%；扣非后归属净利润1.6亿元同增119.10%。受益市场高景气及产能扩张，公司业绩同比高增。公司Q1-Q4单季度营业收入分别为4.60/4.03/5.89/5.43亿元，同增229.00%/67.01%/82.25%/15.72%，归属净利润分别为1.18/1.02/2.04/1.81亿元，同增200.80%/25.14%/157.98%/129.74%，全年收入业绩高增系T700级别小丝束下游需求较好并且公司产能释放。全年产销量来看，公司2022年碳纤维产量10639.75吨同增68%，销量9374.31吨同增52.65%，库存1474.76吨同增604.53%，产量及销量大幅增长主要系2022年公司西宁万吨碳纤维项目全面投产，库存大幅提升主要系为2023Q1检修储备。根据百川盈孚，2022