民生证券：电子行业周报：英伟达超预期背后的封测投资机遇

市场回顾 最近一周（5月20日-5月24日）电子板块涨跌幅为-3.21%，相对沪深300涨跌幅-1.13pct。本周电子行业子板块涨跌幅分别为消费电子组件-1.61%，安防-1.71%，PCB-1.72%，LED-1.90%，其他电子零组件Ⅲ-2.25%，半导体设备-2.40%，显示零组-2.82%，消费电子设备-3.06%，被动元件-3.45%，面板-4.55%，集成电路-4.62%，半导体材料-4.77%，分立器件-4.90%。 行业要闻 1、英伟达业绩超预期，股价创历史新高。5月22日，英伟达发布FY1Q25业绩，FY1Q25公司实现营收260亿美元，同比增长262%，环比增长18%；实现Non-GAAP毛利率78.9%，同比增长12.1pct，环比增长2.2pct；实现Non-GAAP净利润152亿美元，同比增长462%，环比增长19%。英伟达业绩超预期，次日公司股价上涨9.32%，截止5月24日，英伟达1064.49美元，股价突破1000美元大关，创历史新高。 2、英伟达H200和B系列产品进展顺利，优势持续提升。英伟达业绩会表示Blackwell系列产品将在二季度开始生产发