山西证券：零售深度报告：电商代运营专题研究—：电商代运营服务多元发展，助力品牌数字化转型

投资要点网购交易规模快速增长，社交电商成增长新引擎。随着双循环格局的加快形成，网络零售不断培育消费市场新动能，并在疫情冲击下保持逆势增长。近年来，伴随线上消费习惯的逐渐养成，品牌厂商意识到拓展线上渠道的重要性，纷纷在电商领域加大投入。在消费升级不断深化的进程中，消费者对网购品牌、品质和服务的关注度不断提升，B2C模式已成为网络零售市场发展的重要驱动力，未来B2C市场交易规模和结构占比将进一步提升。电商平台的商业模式快速迭代创新，社交电商成为网络消费持续快速增长的重要支撑。伴随社交平台与电商融合程度不断加深，社交电商已经成为电商行业发展的新兴驱动力。服务商赋能品牌价值，向精细化运营转型。电商服务业是伴随电商发展而逐渐兴起的一种新兴服务业，是为促进电商各项活动顺利开展所提供各种专业服务的集合体，历经十余年的发展，主要经历了起步、发展、升级三个阶段，目前处于转型升级阶段。电商代运营商的发展主要基于品牌方线上运营的诉求，目前基本覆盖品牌线上化所需的全链路服务。电商规模扩张、B2C不断渗透、品牌加速触网，共同促进品牌电商服务行业快速增长，行业集中度逐步提升，盈利能力也稳步增长。从竞争格局来看，细