民生证券：中煤能源（601898）-2022年年报点评：量价共振，2023产量增长成长可期

中煤能源(601898)事件：2023年3月23日，公司披露2022年年度报告，公司实现营业收入2205.77亿元，调整后同比下降8.0%；归母净利润182.41亿元，调整后同比增长32.8%；基本每股收益1.38元/股，调整后同比增长32.7%。22Q4业绩大幅下滑。根据公告测算，公司22Q4实现归母净利润-10.88亿元，同比下降176.28%，环比下降118.28%；扣非归母净利润-11.20亿元，同比下降187.33%，环比下降118.92%。业绩下滑主要原因系22Q4毛利环比下降28.02%，四费费率环比抬升3.57个百分点，公司因沙拉吉达井田计提资产减值准备62.9亿元，减少公司归母净利润37.2亿元。2022年产量稳定增长、销量下滑。2022年公司全年完成商品煤产量11917万吨，经重述（下同）同比增长4.4%；销售商品煤26295万吨，同比下降14.3%，其中自产商品煤销量12034万吨，同比增长7.3%，买断贸易煤销量12822万吨，同比下降29.6%，国内代理销量1439万吨，同比增长14.2%。单季度来看，22Q4实现商品煤产量2717万吨，同比下降11.53%，