国金证券：基础化工行业研究：美国大力制裁伊朗石油出口，俄乌停火市场预期升温

据美国福克斯商业新闻2月14日报道，随着美国总统特朗普重启对伊朗核计划的“极限施压”运动，财长贝森特表示，美国的目标是让伊朗的石油出口降至目前水平的10%以下。贝森特还表示，如果特朗普要求，他将升级对俄罗斯能源的制裁。据彭博社16日援引消息人士称，特朗普政府已告诉欧洲官员，希望推动俄乌在2025年复活节前实现停火。 行业分析 美国大力限制伊朗原油出口，全球原油需求增量或将反超供给增量。根据数据，当前伊朗原油产量大约在330万桶/日，其中出口量约为150-160万桶/日，占比接近50%，而贝森特表示美国致力于让伊朗回到每天出口10万桶的水平，以此来削减伊朗从原油获得的收入并阻止伊朗获得核武器，这使得布伦特原油价格一度上涨1.1%达到75.85美元。根据国际能源署IEA公布的数据，预计2025年全球将会新增210万桶/日的原油供给增量，而2025年全球预计新增的需求增量约为99万桶/日。假设美国对伊朗的制裁法案能够积极落实，从供需端的数据来看，150万桶/日的出口削减将会导致全球2025年的需求增量反超供给增量，由此可能会带来25年全年的油价上行。但是实际供需格局的变化还与特朗普政府推动石