中泰证券：详解常熟银行2022年报：业绩稳健、净利润同比+25%；特色微贷深耕持续

常熟银行(601128)投资要点年报亮点：1、营收平稳增长，拨备前利润增速进一步提高。全年常熟银行净利息收入保持不弱增长，营收同比总体保持高位平稳，增长15.1%；公司资产质量保持稳健，拨备进一步释放利润、同比高增25.4%。2、4季度对公+票据支撑、投放量高于去年同期。全年新增306亿。Q4信贷单季新增61.4亿，较三季度有所提升，预计和2023年信贷储备提前投放至2022年有关，票据也有一定冲量。对公新增16.9亿，零售新增20.4亿，票据新增24.1亿（4Q21新增-24、+41、-12亿）。3、4季度存款增长较好，尤其是个人定期。4季度存款环比增速由负转正至+3.1%，单季存款高增64.9亿元，全年存款新增307亿。存款占比计息负债比例提高至84.5%。4、净非息收入同比增24%，主要是其他非息支撑；手续费4季度边际回升。净其他非息收入同比增39%，主要是投资收益和汇兑损益保持较高增长。净手续费收入同比-21%，较1-3季度边际有所回暖（1-3季度累积同比-97%）。理财业务管理费收入在4季度一次性计入形成支撑。5、资产质量总体维持稳定。不良率0.81%环比小幅上升3bp，关注