国金证券：迈为股份（300751）-Q3业绩符合预期，盈利水平提升持续性可期

迈为股份(300751) 2024年10月27日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营业收入77.67亿元，同比+52.09%；实现归母净利润7.59亿元，同比+6.30%；其中Q3实现营业收入28.98亿元，同比+29.47%，环比+9.32%；实现归母净利润2.97亿元，同比+2.87%，环比+47.96%，业绩符合预期。 经营分析 盈利回升势头明显，HJT整线设备盈利优势逐步显现：公司24Q3毛利率为30.19%，同比-2.11pct，环比-0.78pct，我们推测主要是受公司产品结构中毛利率水平较低的丝网印刷业务确认规模较大的影响所致；24Q3公司净利率为13.07%，同比+0.73pct，环比+5.52pct，盈利改善趋势明显，且为近一年来最高水平，我们推测主要是由于公司HJT整线设备陆续进入批量验收阶段，盈利能力快速提升，费用前置的影响逐步减弱。展望后续，随着公司GW级异质结电池解决方案的推出，HJT电池的各方面数据有望进一步优化，产业化进程有望加速到来。 获首批回购增持贷款专项资金，公司质地得到进一步认可：2024年10月17日，中国人民银行联合金融监管