浙商证券：广联达点评报告：大模型助力智慧建筑未来可期，新成本产品加倍云收入空间

广联达(002410)投资要点核心逻辑：公司是中国领先的智慧建筑平台型软件厂商，公司将迎来AI带动估值提升+业绩超预期的戴维斯双击。超预期逻辑1、市场预期：一方面市场还没有考虑假设AI大模型引入建筑类工具软件，是否要对未来格局进行重估。另一方面，市场担心公司2022年造价产品云转型结束后，未来云收入增长弹性不足。2、我们认为：1）公司业务超预期：AI大模型有望在建筑行业多点应用，公司是最有希望落地智慧建筑类产品的公司，因此AI大模型有望带动公司的估值提升。2）公司业绩超预期：新成本业务的市场空间约为245亿，可以重塑一个造价业务，有望提升公司云收入增长，增强中长期云业务成长空间和确定性。驱动因素：1、AI大模型驱动估值：以GPT4为代表的各类大模型开始不断推出，他们提升了全行业智能化水平，并最先在工具类软件和图形软件上应用。广联达作为工具型软件厂商和建筑垂直领域的龙头厂商，可接入大模型，获得更强的技术赋能，打造智能化建筑产品，实现成本减低和收入提升。2、数字新成本带动收入：建筑行业的业主和施工方有强烈的降本增效动力，数字新成本的市场空间超预期，我们测算，该产品的市场空间245亿，给广联