申港证券：广联达（002410）-年报点评：数字新成本助力“开源” 加强控费推动“节流”

广联达(002410)事件：公司于3月25日发布2022年度财报，全年实现营业总收入65.91亿元（同比+17.29%），归母净利润9.67亿元（同比+46.26%）。22Q4单季营收21.3亿元（同比+5.51%），归母净利润3.28亿元（同比+76.96%）。投资摘要：造价业务稳健增长，数字新成本助力营收端“开源”。数字造价业务全年实现营收47.73亿元，同比增长25.16%，其中确认的云收入32.75亿元，占造价业务收入比例达到68.6%。作为前瞻性指标的云合同额报告期内新签署39.01亿元，同比同口径增长25.84%。22年3月份推出的数字新成本全年实现云收入3.93亿元，新增云合同6.82亿元，彰显成长潜力。数字新成本带来的产品附加价值（由单一岗位端软件工具到面向项目成本管控的企业级整体解决方案），未来有望持续带动造价业务ARPU值的提升，助力营收端“开源”。数字施工业务受四季度疫情影响增速放缓，毛利率继续承压。数字施工业务全年实现营收13.26亿元，同比增长9.99%。四季度施工业务实施交付和客户验收受疫情影响较大，单季实现营收4.36亿元，同比下降约18%，导致全年的增速