安信证券：美埃科技三季报点评

美埃科技(688376)事件：10月27日，公司发布2023年三季报。公司前三季度营收10.72亿，同比增长27.89%；归母净利润1.29亿，同比增长49.97%；扣非归母净利润1.07亿，同比增长29.15%。单三季度营收4.2亿，同比增长54.79%；归母净利润0.52亿，同比增长131.07%；扣非归母净利润0.40亿，同比增长83.90%。三季度业绩超预期，利润率持续提升：单三季度营收环比增长9.43%，归母净利润环比增长19.82%。公司三季度毛利率为28.32%，单三季度环比提升0.98pct，持续上行主要由于毛利率较高的耗材占比提升。期间费用率稳定，前三季度为15.63%，同比降低0.97pct。研发方面加大投入，前三季度研发费用率4.95%，同比提升0.73pct。持续拓展半导体等下游领域，替换类耗材贡献业绩：公司目前在国内半导体洁净室领域位于行业的首位，市场占有率在30%。依托在半导体洁净室领域的优势，公司将空气洁净技术进一步延伸，积极拓展GMP生物制药、光伏、新能源等下游应用领域。海外订单不断增长，今年新签订单海外占比15%-20%（投资者关系记录），主要包括半导