东方财富证券：乐鑫科技（688018）-2022年报点评：产品矩阵持续拓展，针对性布局AI应用领域未来可期

乐鑫科技(688018)【投资要点】全年业绩承压，Q4营收环比下滑。公司于3月19日晚间发布2022年度报告，全年实现营业收入12.71亿元，同比2021年减少8.31%。公司2022年实现归属上市公司股东净利润0.97亿元，同比减少50.95%，扣除非经常性损益后净利润为0.67亿元，同比减少61.41%。其中，公司2022年Q4单季度实现营收3.22亿元，同比降低21.19%，环比降低4.08%；Q4归母净利润为0.13亿元，同比降低73.19%，环比降低34.50%。模组产品营收同比提升，综合毛利率基本保持稳定。公司主营业务分产品来看，芯片类产品实现营收4.06亿元，同比减少26.55%，其毛利率为47.28%，同比降低1.66pcts；模组类产品实现营收8.54亿元，同比增加5.01%，其毛利率为36.34%，同比提高2.85pcts；此外，其他业务实现营收0.11亿元，同比减少46.15%，但其毛利率为54.25%，同比提高23.83pcts。公司2022年度主营业务综合毛利率为39.98%，同比略微提高0.38pcts，基本保持稳定。产品矩阵不断扩张，针对性布局AI应用领域