东方财富证券：芯原股份（688521）-2022年报点评：业务覆盖广泛，AI领域产品与Chiplet技术布局有望打开远期成长空间

芯原股份(688521)【投资要点】全年业绩扭亏为盈，主营业务各产品线均实现正增长。公司于3月24日发布2022年度报告，全年实现营业收入26.79亿元，同比2021年增长25.23%。公司2022年实现归属上市公司股东净利润0.74亿元，同比增长455.31%，扣除非经常性损益后净利润为0.13亿元，同比扭亏为盈。其中，公司2022年Q4单季度实现营收7.95亿元，同比增长28.56%，环比增长18.34%；Q4归母净利润为0.41亿元，同比增长16.90%，环比增长128.62%。公司主营业务分产品来看，2022年IP授权营收为7.85亿元，同比增长28.79%，占比29.38%；特许权使用营收为1.08亿元，同比增长12.49%，占比4.05%；芯片设计业务营收为5.73亿元，同比增长4.46%，占比21.43%；量产业务营收为12.07亿元，同比增长36.41%，占比45.14%。公司2022年度综合毛利率为41.59%，同比提高1.53pcts。国内半导体IP龙头，业务布局宽广。公司目前已拥有高清音视频、车载娱乐系统处理器、物联网连接、智慧可穿戴、高端应用处理器、智能像素处理