信达证券：保利发展（600048）-公司深度报告：保持稳健穿越周期谋远利，发轫逆流格局重塑再展翼

保利发展(600048)战略：高屋建瓴，坚守与变革中保持组织活力。复盘公司历年的战略，从长期战略来看，主战略方向经历了4次变迁,始终坚守不动产开发主业不动摇，并根据行业和自身发展的不同阶段，对主战略做出前瞻性的调整，体现出公司坚定的战略定力和前瞻的战略定位。从短期对行业的研判与策略调整来看，能够准确研判行业趋势，结合自身发展需求贴合政策和市场环境，灵活调整经营策略。从战略落地来看，组织架构的变更验证公司的战略落地，同时公司无惧变革，近年创立业务共享中台，在组织活力方面锐意进取。2021年公司新任管理层带领公司平稳穿越周期，并积极增持彰显发展信心。销售：坚定围绕核心城市，区域深耕效果显著。2022年公司实现全口径销售金额4573.01亿元，同比下降14.51%，实现全口径销售面积2747.95万平，同比下降17.6%，销售表现优于大市，在行业下行、民企信用风险升级和行业加速出清等机遇与挑战中，公司积极抓住土地市场和销售市场带来的双重机遇，加大在核心城市核心区域的拿地和推货力度，全口径销售金额行业排名提升2名至行业第2名。公司在区域布局方面始终以中心城市为核心，坚持城市群深耕战略，使得公司