开源证券：兴业科技（002674）-公司信息更新报告：H1资产减值拖累利润，汽车内饰皮革盈利好于预期

兴业科技(002674) H1资产减值拖累利润，汽车内饰皮革盈利好于预期，维持“买入”评级2024H1收入/归母净利润为12.61/0.57亿元，yoy+5.5%/-38.4%。2024Q1/Q2收入5.97/6.65亿元，同比+28.6%/-9.2%，归母净利润0.35/0.23亿元，同比+22%/-65.1%。考虑鞋包袋皮革下游需求承压，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为2.2/2.8/3.3亿元（原为2.7/3.4/4.0亿元），当前股价对应PE为10.7/8.7/7.2倍，公司坚定一站式牛皮革材料供应商战略，看好外销业务持续开拓，新车型及改款支撑收入高增，同时宝泰收入增势有望维持，维持“买入”评级。 主业：2024Q2同比受高基数影响但环比改善，印尼产能预计2024Q4投产母公司2024H1收入6.29亿元（同比-9.51%，下同），主要系头层皮销量-16.1%。毛利率19.22%（-1.6pct），净利润为3460万元（-55%），净利率5.5%（-5.57pct）。2024Q2收入3.32亿元，环比+11%，其中量/价分别环比+17%/-2.17%，净利