财信证券：恺英网络（002517）-Q3业绩增长符合预期，关注后续新品上线

恺英网络(002517)每股收益（元）0.270.480.650.780.88每股净资产（元）1.582.082.733.504.38投资要点：事件：公司发布2023三季报，前三季度实现营收30.29亿元，同比增长7.23%；归母净利润10.82亿元，同比增长18.39%。其中，单Q3实现营收10.53亿元，同比增长29.10%、环比增长3.09%；归母净利润3.58亿元，同比增速25.05%、环比减少17.58%。长线产品稳定运营、新品表现优异、小游戏表现出色等带动Q3业绩增长。公司Q3业绩实现同比增长，主要系《原始传奇》、《王者传奇》、《天使之战》、《永恒联盟》等传统品类稳定运营，以及《新倚天屠龙记》（6月13日上线）、《全民江湖》（8月2日上线）、《仙剑奇侠传：新的开始》（9月19日上线）等新品贡献流水增量。其中，《仙剑奇侠传：新的开始》小游戏版本表现不错，位于微信小游戏畅销榜10名左右。此轮版号恢复发放后，市场竞争加剧推动获客成本提升，而微信小游戏对研发和买量的要求较App版本更低、玩家更易上手，短期渠道红利明显。新游上线、员工持股、研发投入等带动费用支出提升。前三季度，公司毛