国海证券：三花智控（002050）-2024年中报点评：2024年H1营收稳步增长，新兴战略业务有望打造新增长点

三花智控(002050) 事件: 2024年8月29日，三花智控发布2024年中报：2024年H1公司实现营收136.76亿元，同比+9.2%；归母净利润15.15亿元，同比+8.6%；扣非后归母净利润15.27亿元，同比+4.1%，其中2024Q2实现营收72.37亿元，同比+5.6%；归母净利润8.67亿元，同比+9.2%；扣非后归母净 利润8.56亿元，同比-6%。 投资要点: 受益于以旧换新政策，2024年H1营收稳步增长。2024年H1公司实现营收136.76亿元，同比+9.2%，稳步增长。分业务来看：制冷空调业务实现营收82.79亿元，同比+7.43%，受消费品以旧换新政策及全球升温等利好加持，全球市场份额得到进一步巩固和提升，营收平稳增长；汽车业务实现营收53.97亿元，同比+11.91%，受益于以旧换新补贴、汽车金融政策放宽等，伴随新能源车春风实现较快增长。 2024年H1归母净利润同比+9%，毛利率同比改善。2024年H1公司实现归母净利润15.15亿元，同比+8.6%；毛利率27.46%，同比+1.66pct，净利率11.13%，同比-0.16pct。分业务来看：制