国金证券：公用事业及环保产业行业研究：在工业窑炉燃料领域，煤气经济性对比情况如何？

行情回顾： 本周（3.31-4.4）上证综指下跌0.28%，创业板指下跌2.95%。公用事业板块上涨2.96%，煤炭板块上涨1.35%，碳中和板块上涨0.53%，环保板块上涨0.11%。 每周专题： 工业燃料领域用气量在2023年天然气消费总量中占比近42%，在天然气下游消费中占据重要地位。天然气在工业领域主要用于工业窑炉和工业锅炉，广泛应用于陶瓷、玻璃、钢铁等行业。在该领域，天然气的主要替代能源为煤炭。9M13，国务院印发《大气污染防治行动计划》，拉开工业领域“煤改气”的序幕。但天然气保障供应能力的瓶颈和煤气经济性对比致使工业领域“煤改气”的进程反复，但也变相使得工业燃料用能方面具备一定煤气转换的灵活性。 综合《工业窑炉燃料发生炉煤气与天然气的对比分析》和《陶瓷企业窑炉燃料“煤改气”技术措施及经济效益分析》，采用发生炉煤气为燃料时的热处理能耗折标煤量比采用天然气为燃料时高出约28.3%。1Q25秦皇岛动力煤平仓价均值约723.3元/吨，同期多地非居民管道燃气价格大致在3~4元/方区间，取中值3.5元/方，计算得出采用发生炉煤气为燃料时的热处理用能价格比采用天然气为燃料时低55.8%。