海通国际：思源电气（002028）-2024Q1业绩超市场预期，盈利能力不断提升

思源电气(002028) 2024Q1业绩表现超市场预期。近期公司发布2023年及2024Q1财报，2023公司实现营收124.6亿元，同比增长18.25%，实现归母净利润15.59亿元，同比增长27.8%；2024Q1实现营收26.58亿元，同比增长22.36%，实现归母净利润3.63亿元，同比增长66.32%，业绩表现亮眼，超市场预期。 期间费用率较稳定，毛利率继续提升。2023年公司期间费用率为14.88%，较上年同期增加2.13pct，其中销售费用率为4.67%，同比增加0.26pct，管理费用率为2.87%，同比增加0.83pct，财务费用率为-0.02%，同比增加0.07pct，总体上随着营收的增加，期间费用率小幅增加。毛利率方面，公司2023年综合毛利率为29.5%，同比增加3.17pct，2024年Q1毛利率为30.70%，同比增加4.48pct，公司盈利能力继续提升。 研发投入保持高强度，推进多元化战略布局。公司2023年研发费用投入为9.17亿元，同比增长36.20%，研发费用率为7.36%，同比提升0.97pct，2023年公司共有授权专利759件，同比增加4.4