国海证券：兰花科创（600123）-2023年三季报点评：产销提升，所得税增加影响业绩

兰花科创(600123)事件:10月27日，兰花科创发布2023年三季度报告：2023年前三季度，公司实现营业收入96.0亿元，同比-16.1%，归属于上市公司股东净利润18.0亿元，同比-34.8%，扣非后归属于上市公司股东净利润17.8亿元，同比-44.6%。基本每股收益为1.211元，同比-34.8%。加权平均ROE为11.29%，同比减少8.82个百分点。分季度来看，2023年三季度，公司实现营业收入31.4亿元，环比-9.2%，同比-17.2%；归属于上市公司股东净利润4.4亿元，环比-25.8%，同比-43.4%，扣非后归属于上市公司股东净利润4.4亿元，环比-21.9%，同比-53.1%。投资要点:业绩下滑主要由于煤炭、尿素等主要产品价格下降，公司产品销售利润收窄，参股大宁矿投资收益有下降。煤炭业务：产销增长，价格下滑。2023年前三季度，公司实现煤炭产量1000万吨，同比+12.8%，煤炭销量898万吨，同比+3.5%。前三季度公司煤炭销售单价为750元/吨，同比-23.5%；单位销售成本为306元/吨，同比+3.7%；单位毛利为444元/吨，同比-35.2%，毛利率为