民生证券：新宙邦（300037）-2022年年报及一季报业绩预告点评：业绩符合预期，氟化工第二成长曲线显著

新宙邦(300037)事件说明。2023年3月27日，公司发布2022年年报，全年实现营收96.61亿元，同比增长38.98%，实现归母净利润17.58亿元，同比增长34.57%，扣非后归母净利润17.13亿元，同比增长38.99%。同时公司发布23年Q1业绩预告，预计Q1实现归母净利润2.15-2.65亿元，同比减少57.98%-48.20%，扣非后归母净利润2.00-2.50亿元，同比减少60.34%-50.40%。Q4业绩。营收和净利：公司2022Q4营收23.32亿元,同比-6.06%，环比-0.24%，归母净利润为3.16亿元，同比-27.94%，环比-27.88%，扣非后归母净利润为2.89亿元，同比-31.39%，环比-33.37%。毛利率：2022Q4毛利率为29.90%，同比-5.68pct，环比-0.26pct。净利率：2022Q4净利率为13.74%，同比-4.80pct，环比-5.42pcts。电解液产能扩张加速，一体化布局助力降本。出货量方面，22年公司全年出货量约11万吨，23年Q1出货2万吨。；吨净利方面，我们测算22年公司吨净利约1万元/吨，23年Q1吨