山西证券：国联证券（601456）-资管业务大幅增长，股东协同效应发挥可期

国联证券(601456)事件描述：公司发布2022年年报，报告期内实现营业收入26.23亿元，同比-11.59%，实现归母净利润7.67亿元，同比-13.66%，加权平均ROE为4.62%，较上年减少2.65pct。投资要点：资管业务收入占比提升，业绩表现相对优势。2022年公司营业收入及归母净利润相对行业均表现出一定优势，主要归因于公司资管业务同比大增37.91%，同时，经纪、投行、投资业务收入下降幅度小于行业，分别实现收入5.50亿元、4.77亿元和11.59亿元，同比下滑9.77%、6.39%和16.86%。以基金投顾为基础，深化财富管理转型。公司不断深化财富管理转型，优化资产配置体系，基金投顾业务保有量保持行业前列，截止2022年末，签约规模达到68.80亿元，代销金额同比增长27.12%至581.55亿元。经纪业务收入中，交易单元席位租赁净收入同比增长74%至8181万元，代买净收入下降14%至4.26亿元，代销收入下降38%至4228万元，基本与行业同步。资管产品结构优化，收入同比增长。2022年末公司受托管理规模为1020亿元，与2021年末基本持平，其中集合类产品占比1