民生证券：中煤能源（601898）-2024年一季报点评：24Q1业绩下滑，在建项目贡献未来成长

中煤能源(601898) 事件：2024年4月24日，公司发布了2024年第一季度报告。公司2024年第一季度实现营业收入453.9亿元，同比下降23.3%；归母净利润为49.7亿元，同比下降30.5%；扣非归母净利润48.9亿元，同比下降31.4%。 煤炭产量微幅下降，价格同比下滑。1）产销量：24Q1，公司商品煤产量3273万吨，同比下降1.7%。其中，动力煤产量2992万吨，同比下降1.9%；炼焦煤产量281万吨，同比增长0.7%。24Q1，公司实现商品煤销量6387万吨，同比下降14.6%；主要是买断贸易煤销量同比下降24.4%至2973万吨。2）价格： 自产商品煤综合售价598元/吨，同比下降10.9%；其中，动力煤售价514元/吨，同比下降10.8%，炼焦煤售价1515元/吨，同比下降10.7%；买断贸易煤平均售价611元/吨，同比下降16.9%。3）成本：自产商品煤单位销售成本为291元/吨，较去年同期增长6.8%。从结构上来看，由于公司加强生产接续，露天矿自营剥离量和井工矿自营掘进进尺同比增加，生产一线队伍薪酬水平提高，使得单位材料成本和人工成本出现明显上涨，分别增长7