文件列表:
浙商证券:新科技行业2023年一季报前瞻:国产化率持续提升,华为产业发展提速.pdf |
下载文档 |
资源简介
>
投资要点根据我们的科技行业研究框架,短期看库存周期,中期看创新周期,长期看国产替代。站在当下时间节点,2023年库存周期迎来拐点,汽车智能化+AIGC兴起开启创新周期,软件、硬件、芯片一体化发展成为国产化重心,新一轮科技上行周期蓄势待发。北方华创:公司作为半导体设备行业的龙头,业绩将持续释放:①国内晶圆厂扩产的主力是成熟制程,受海外封锁影响有限。②国内半导体不仅受市场需求影响,更有安全需求,国产替代仍是主旋律。③公司规模平台效应凸显,提升毛利率,摊薄研发管理费用,带动盈利超预期。截止22Q3,公司存货116亿元,合同负债65亿元,处于持续增长中。目前公司在手订单充沛,下游晶圆厂扩产叠加国产替代需求,加速收入增长,规模化效应下盈利有望超预期。我们预计1Q23公司收入同比+50%达32亿元,归母净利润同比+50%达3.09亿元。华大九天:美持续加码对华半导体出口管制、长臂管辖,先进制程受阻,模拟芯片影响相对较小。国内客户积极寻找替代方案以规避断供风险,半导体全产业链加速国产替代。中国IC设计行业发展迅速,EDA付费群体壮大,国产EDA市场空间在渗透率和国产化率双重提升驱动下快速扩容。华大九
加载中...
已阅读到文档的结尾了