华安证券：21H1计算机中报复盘：增速上行，关注高景气板块

21H1计算机中报概述：维持较高增长我们统计了273家计算机相关行业公司的中报情况。整体来看，2021H1计算机行业实现营业收入8331.33亿元，整体法下同比增长18.75%，中位数增速25.36%。21H1计算机行业实现归母净利润324.74亿元，整体法下同比增长28.18%，中位数增速18.04%。21H1实现扣非归母净利润262.40亿元，整体法下同比增长29.29%，中位数增速18.32%。成长能力：复合增速较21Q1继续提升收入端来看，21H1计算机行业收入较19H1的复合增速为8.12%，较21Q1时的6.79%复合增速继续提升，计算机行业大部分为2B、2G企业，去年Q1在疫情影响下现场的交付实施无法完成，导致订单交付和收入确认有所延后。因此21H1伴随疫情影响的减弱，行业有望恢复较快增长。利润端来看，21H1归母净利润尚未恢复到疫情前19H1的水平，但扣非归母净利润较19H1的复合增速达到7.49%，较21Q1时的4.96%复合增速继续提升。伴随收入端恢复增长，以及毛利率的改善，行业整体利润率有望提升。盈利能力：费用率维持稳定，毛利率逐步上行费用率来看，21H1行业整体