华安证券：智飞生物（300122）-符合预期，HPV构成业绩基本盘，期待自主产品放量

智飞生物(300122)事件：2023年3月21日公司发布2022年度报告，报告期内公司实现营业收入382.64亿元（+24.8%）；实现净利润75.39亿元（-26.15%）；归母净利润75.39亿元（-26.15%）；经营性现金流净额19.89亿元（-76.62%）；EPS4.71元/股。点评：业绩符合预期，生物疫苗龙头实力强劲公司2022年度经营情况良好，全年实现营收382.64亿元（其中22下半年营收199.11亿元，同比+13.90%）。从盈利能力看，2022年度公司毛利率33.63%（-31.40pct），受客观因素影响，公司部分产品的市场环境及竞争格局发生了变化，其销售量及生产量较上年同期有明显下降，但公司常规产品业务增长依然强劲。公司常规自主产品生产销售工作稳步推进，代理产品采购及推广销售工作进展顺利，较上年同期均有较大幅度增长，除2020年实际采购额与约定基础采购额相比下滑6.97%以外，2021、2022年实际采购额相比基础采购额同比分别增长42.69%和75.22%，未来2023H2~2026年公司与默沙东的产品实际采购额增长可期。持续加强研发投入，产品矩阵进一步