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浙商证券:电新行业2023年一季度前瞻报告:新能车有望触底反转,风光发电持续向好

发布者:wx****e1
2023-03-29
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能源 浙商证券
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浙商证券:电新行业2023年一季度前瞻报告:新能车有望触底反转,风光发电持续向好.pdf
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投资要点新能源车:一季度需求疲软,未来产业量利有望逐季回升需求方面,根据乘联会,2023年第一季度国内新能源乘用车零售销量预计将达到133万辆,同比增长24.4%,主要受到2022年底补贴到期需求部分前置、油车降价有所挤兑等影响。在电池产业链,行业自2022年第四季度以来持续去库存,中游材料出货量低于实际需求。在价格/加工费方面,我们预计2023年电池及材料产能过剩陆续来临,在需求增速下行过程中,产业链降价尚未见底,其中碳酸锂价格是核心指标,根据SMM数据,截至2023年3月24日,电池级碳酸锂价格为27.5万元/吨,较年初下降46%。展望2023年后续,产业链成本见底后有望维稳,消费者购车意向将逐步兑现,产业链盈利有望逐季回升。光伏:国内装机同比高增,海外出口拐点到来需求方面,(1)国内:国家能源局发布2023年1-2月全国电力工业统计数据,1-2月光伏行业新增装机容量为20.37GW,同比增长88%;(2)海外:根据Solarzoom数据,1-2月组件累计出口量约为28.69GW,同比增长约11.68%,环比增长约31.49%。2023年1-2月组件出口规模实现同比、环比增长,在组

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